天津大無(wú)縫鋼管廠報(bào)道：年關(guān)已不遠(yuǎn)，市場(chǎng)目光陸續(xù)投向明年。對(duì)明年行情的預(yù)期，決定著今年的冬儲(chǔ)意愿和價(jià)格。從當(dāng)前期貨盤面來(lái)看，對(duì)明年的預(yù)期應(yīng)該是比較悲觀的，但現(xiàn)貨下跌明顯滯后，期現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)繼續(xù)保持深度貼水，可見整個(gè)市場(chǎng)分歧還是比較大的。

下面結(jié)合個(gè)人的一些觀察和思考，就明年整個(gè)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)邏輯的分析，粗略地談幾點(diǎn)看法，不一定對(duì)，與大家一起探討。

一、在近兩年黑色金屬產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)運(yùn)行邏輯中發(fā)揮了主導(dǎo)作用的有形之手，其效應(yīng)在2019年可能將會(huì)明顯弱化，而市場(chǎng)無(wú)形之手的作用將會(huì)凸顯。

過(guò)去兩年中，有形之手通過(guò)信貸收縮、去產(chǎn)能、取締地條鋼等方式，對(duì)鋼鐵生產(chǎn)端形成了巨大的影響，有力地切斷了價(jià)格-利潤(rùn)-供給的市場(chǎng)調(diào)節(jié)鏈條，實(shí)現(xiàn)了鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的高利潤(rùn)。

但伴隨著去產(chǎn)能和取締地條鋼任務(wù)的圓滿完成，今年有形之手的影響主要就是通過(guò)環(huán)保限產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)了。雖然主管部門早就意識(shí)到一刀切的粗放和不足，但在環(huán)保取代GDP成為地方官員的核心政績(jī)后，很多地方似乎并沒(méi)理會(huì)主管部門的指導(dǎo)，直到8月底更高層領(lǐng)導(dǎo)發(fā)話，地方才放棄一刀切的做法。因此，事實(shí)上從今年四季度開始，有形之手的效應(yīng)。m.takesoft.cn

2019年，我們預(yù)計(jì)有形之手對(duì)供給端的影響將進(jìn)一步明顯減弱甚至消失。一方面，由于生產(chǎn)企業(yè)有了超低排放改造這一努力的目標(biāo)，各核心區(qū)域也給了完成改造的時(shí)間表，明年應(yīng)該會(huì)有更多企業(yè)完成環(huán)保改造工作，以達(dá)到免于限產(chǎn)的條件；其次領(lǐng)導(dǎo)充分估量貿(mào)易戰(zhàn)的負(fù)面影響，“6穩(wěn)”工作方針明年仍會(huì)繼續(xù)，并且有些穩(wěn)定工作力度可能還有進(jìn)一步加大的需要。因此，明年市場(chǎng)分析研究的過(guò)程中，可以且有必要更加重視市場(chǎng)規(guī)律的作用。天津大無(wú)縫鋼管廠銷售m.takesoft.cn